Cómo Redditors jugó fondos por miles de millones (y lo que podría venir después)

Cómo Redditors jugó fondos por miles de millones (y lo que podría venir después)

Bitcoin
30 de January de 2021 by llamosa7
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Fuente: Reddit____ James Doran, profesor asociado / director adjunto de la escuela, UNSW .____ ¿Cómo una pequeña empresa minorista que vende videojuegos, con un valor de menos de 400 millones de dólares a mediados de 2020, se convierte en una empresa de 10 mil millones de dólares en menos de seis ¿meses? ¿Cómo sube el
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Fuente: Reddit____ James Doran, profesor asociado / director adjunto de la escuela, UNSW .____ ¿Cómo una pequeña empresa minorista que vende videojuegos, con un valor de menos de 400 millones de dólares a mediados de 2020, se convierte en una empresa de 10 mil millones de dólares en menos de seis ¿meses? ¿Cómo sube el precio de sus acciones de alrededor de USD 20 el 12 de enero de 2021 a USD 347 el 27 de enero y luego vuelve a caer a USD 193 al día siguiente? El impresionante aumento de precios en las acciones de GameStop, impulsado en gran parte por los usuarios de Reddit exagerados con la ayuda de Elon Musk, ha llamado la atención del gobierno de los EE. UU., Ha llevado a pedidos de regulación por parte del jefe del intercambio NASDAQ, e incluso ha impulsado el acciones de una empresa minera australiana con un código de mercado de acciones related. Como esta pasando esto? La respuesta simple es que se trata de un juego de poder, magnificado por las redes sociales, entre los pequeños inversores minoristas que quieren que suban algunos precios de las acciones y los fondos de cobertura más grandes que han hecho grandes apuestas a que esos mismos precios caerán. La venganza del pececillo Melvin Cash es un fondo de cobertura (con un valor de USD 12,5 mil millones hasta hace poco) con una “posición corta” en GameStop. Una posición corta significa que Melvin estaba apostando a que el precio de las acciones de GameStop caería (una apuesta razonable, ya que las perspectivas para las tiendas de videojuegos tradicionales son un poco como lo que sucedió con Blockbuster y otros medios de alquiler de movies). Esto en sí mismo no es nada inusual. Lo que hizo que las últimas dos semanas fueran tan únicas fue la gran participación de pequeños inversores individuales en la conducción de la acción. A través de plataformas como Reddit (específicamente el foro Wall Avenue Bets, que se describe a sí mismo como “como 4Chan encontró una terminal Bloomberg”), estos inversores minoristas han trabajado juntos para impulsar los precios tan altos que los fondos de cobertura han tenido que abandonar sus posiciones cortas. Como resultado, los vendedores en corto han perdido mucho dinero y los inversores minoristas (y cualquier otra persona con acciones de GameStop) han obtenido enormes beneficios. Normalmente en la bolsa de valores, el tiburón se traga al pececillo. Ahora los pececillos se comen al tiburón. Leer más: Explicación: ¿qué es la venta en corto? Estos inversores individuales comenzaron a comprar acciones (y opciones para comprar acciones en el futuro) en GameStop y otras empresas que tenían importantes posiciones cortas. De hecho, las 50 empresas más cortas en el índice Russell 3000 han subido un 33% este año. Este aumento se ha convertido en un repunte en los últimos días. GameStop aumentó su valor en un 92% el 26 de enero (hora de EE. UU.), Saltó otro 134% el 27 de enero y ha negociado más de 178 millones de acciones. El volumen promedio normalmente negociado por GameStop es de aproximadamente 10 millones de acciones por día. Esto no es usual. ¿Cuánto tiempo pueden seguir siendo irracionales los redditors? ¿Cómo es posible que los pequeños inversores minoristas puedan aumentar el valor de una empresa de esta manera? Dos factores importantes han llevado a la situación. El primero es estructural. Los inversores aprovecharon el hecho de que Melvin y otro fondo llamado Citron Funds tenían importantes posiciones cortas en GameStop. Cuando el precio de una acción aumenta, los vendedores en corto deben invertir más dinero para mantener su posición o liquidarla. Melvin trató de mantener su posición corta, porque los administradores del fondo de cobertura creen que las acciones están sobrevaloradas y, como resultado, ha sufrido pérdidas masivas (la semana pasada, Melvin anunció que ya había bajado un 30% en el año). Este es un caso de la conocida concept de que “el mercado puede permanecer irracional más tiempo del que tú puedes permanecer solvente”. En última instancia, Melvin puede tener razón, y el precio de GameStop eventualmente caerá, pero los inversores minoristas que sabían de la apuesta de Melvin lo llevaron a una posición insostenible. Con el precio continuamente subido, Melvin se quedó con una dura elección: continuar en corto o darse cuenta de sus pérdidas. Cómo comprar crea más compras Esto lleva al segundo variable, que es mecánico. Los inversores minoristas que impulsan el aumento de precios son mucho más pequeños que los fondos de cobertura con los que están luchando. Al comprar acciones y opciones de compra (que son efectivamente derechos para comprar acciones en el futuro a un precio determinado), los inversores minoristas están provocando que los creadores de mercado también compren acciones de GameStop. Leer más: Apuestas en el mercado de valores: ¿los inversores minoristas están jugando para ganar? Los creadores de mercado son empresas que facilitan el comercio de acciones al poseer acciones y ponerlas a la venta. A los creadores de mercado no les importa si los precios de las acciones suben o bajan solo quieren un recorte cuando la gente compra o vende. Entonces, cuando un inversionista compra una opción de compra de un creador de mercado, el creador de mercado cubrirá inmediatamente la posición comprando las acciones. De esta forma, quedan cubiertos tanto si el precio sube como si baja. Si hay un aumento lo suficientemente grande de especuladores que compran opciones de compra, como hemos visto con GameStop, irá acompañado de una gran cantidad de compra de acciones. Este es un efecto en cascada, que conduce a corridas de precios. En este caso, está subiendo el precio, pero también es possible que veamos el mismo efecto bajando el precio. (Esto es lo que sucedió a mayor escala el 19 de octubre de 1987, lo que desencadenó el colapso de la bolsa del Lunes Negro). Después del aumento Estos dos factores – los vendedores en corto se aprietan y los creadores de mercado cubren sus apuestas – han llevado a esta situación. Necesita ambos para lo que estamos presenciando: un inversor con una posición expuesta (Melvin) y una oleada de inversores que apuntan a esa posición (Redditors y otros). Pronto todo esto terminará. A última hora del 27 de enero (hora de EE. UU.), Melvin Cash anunció que había abandonado su posición corta. No está claro cuánto dinero perdió Melvin, pero ha invertido casi USD 3 mil millones de los fondos Citadel y Place72 para cubrir sus pérdidas. A la mañana siguiente, el precio de GameStop siguió subiendo, alcanzando casi los 500 USD por un breve momento. Sin embargo, en ese momento, varios corredores de bolsa minoristas populares, incluidos Robinhood, Interactive Brokers y E * Trade, intervinieron para limitar la negociación de varias acciones altamente activas, incluida GameStop. El precio se desplomó rápidamente antes de recuperarse y finalizar el día en USD 193.60. ¿Que sigue? Con los vendedores en corto eliminados del juego, la realidad de las perspectivas comerciales de la empresa puede reafirmarse. Las últimas dos semanas han sido tiempos emocionantes para los observadores del mercado. Pero no podemos ignorar la aparente facilidad con la que se han manipulado estas acciones y la posibilidad de una mayor manipulación del mercado en el futuro. Leer más: El S&P 500 se acerca a su máximo histórico. He aquí por qué los mercados de valores están desafiando la realidad económica. Este artículo se vuelve a publicar de The Discussion con una licencia de Inventive Commons. Lea el artículo unique. ___Más información: Aparece el token GameStop ‘envuelto’ mientras Cryptoverse atrae paralelos GME-Bitcoin El CEO de Robinhood niega haber sido dirigido a detener la compra de GME Robinhood ahora limita el comercio de criptomonedas Robinhood se mueve hacia el lado rico cuando Crypto ingresa a su ‘Momento Netscape’ Dogecoin irrumpe en el Prime 10, y se va

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