El precio de Bitcoin se está corrigiendo, pero ¿qué muestran los datos de futuros?

El precio de Bitcoin se está corrigiendo, pero ¿qué muestran los datos de futuros?

Criptomonedas
12 de October de 2021 by
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Bitcoin había tenido un rendimiento inferior a la mayoría de las monedas alternativas durante los últimos dos meses, pero esa tendencia se revirtió esta semana cuando el repunte del 20% de (BTC) empujó su capitalización de mercado para romper la marca de $ 1 billón el 6 de octubre. Eso desvió la atención de los
El precio de Bitcoin se está corrigiendo, pero ¿qué muestran los datos de futuros?

Bitcoin había tenido un rendimiento inferior a la mayoría de las monedas alternativas durante los últimos dos meses, pero esa tendencia se revirtió esta semana cuando el repunte del 20% de (BTC) empujó su capitalización de mercado para romper la marca de $ 1 billón el 6 de octubre. Eso desvió la atención de los inversores hacia la criptomoneda líder. , y las altcoins están actualmente en números rojos por el día.

El impulso positivo actual podría ser peligroso si los operadores de Bitcoin se vuelven demasiado confiados y abusan del apalancamiento para abrir posiciones largas. Para evitar esto, los operadores deben analizar cuidadosamente los mercados de derivados para excluir este riesgo.

Rendimiento semanal de las 14 monedas principales. Fuente: CoinMarketCap

Observe cómo la capitalización del mercado de altcoins aumentó en un 5,8%, mientras que Bitcoin registró una ganancia del 20,8% en el mismo período. Efectivamente, hubo algunos valores atípicos como Shiba Inu (SHIB), que subió un 200%, Fantom (FTM), que se recuperó un 60%, y Klaytn (KLAY), que ganó un 36%. Sin embargo, la capitalización de mercado agregada de altcoins no acompañó el desempeño de Bitcoin.

Algunas personalidades conocidas, como el inversionista multimillonario de Wall Street, Bill Miller, expresaron recientemente su optimismo por Bitcoin al tiempo que plantearon preocupaciones sobre la mayoría de los proyectos de altcoins. Miller mencionó explícitamente la participación de los “grandes bancos” y se refirió a las “enormes cantidades” de dinero de capital de riesgo que fluyen hacia Bitcoin.

El reciente frenesí de Bitcoin parece impulsado por el escenario macroeconómico. Estados Unidos aumentó su límite de deuda en $ 480 mil millones para pagar sus obligaciones hasta principios de diciembre. La presión inflacionaria provocada por los paquetes de estímulo interminables y las exiguas tasas de interés ha estado alimentando el largo repunte de las materias primas.

Por ejemplo, el petróleo alcanzó su nivel más alto en siete años, y los futuros de trigo alcanzaron recientemente un récord no visto desde febrero de 2013. Incluso el índice de precios de viviendas S&P Case-Shiller ha presentado una ganancia anualizada del 23,3%.

Para comprender si los comerciantes de Bitcoin se emocionaron demasiado, los comerciantes deberían analizar los indicadores de derivados de Bitcoin, como la prima de los mercados de futuros y el sesgo de opciones.

La prima de futuros muestra que los operadores son ligeramente optimistas

La tasa base mide la diferencia entre los contratos de futuros a más largo plazo y los niveles actuales del mercado al contado. Este indicador también se conoce con frecuencia como la prima de futuros.

Futuros de Bitcoin a 3 meses anualizados. Fuente: Laevitas.ch

Se espera una prima anualizada de 5% a 15% en mercados saludables, lo que es una situación conocida como contango. Esta diferencia de precio se debe a que los vendedores exigen más dinero para retener la liquidación por más tiempo.

El reciente repunte del precio de Bitcoin del 20% hizo que el indicador alcanzara el límite superior de esta zona neutral, lo que significa que los inversores son optimistas pero aún no están demasiado confiados. Siempre que los compradores exijan un apalancamiento excesivo, la tasa base puede superar fácilmente el 25%, como se vio a mediados de mayo.

Para excluir las externalidades específicas del instrumento de futuros, también se deben analizar los mercados de opciones.

Las opciones de Bitcoin señalan un sentimiento “neutral”

El sesgo delta del 25% compara opciones similares de compra (compra) y venta (venta). Esta métrica se volverá positiva siempre que prevalezca el “miedo” porque los operadores esperan una posible caída.

Lo contrario ocurre cuando los operadores de opciones son alcistas, lo que hace que el indicador de sesgo delta del 25% cambie al área negativa. Las lecturas entre el 8% negativo y el 8% positivo generalmente se consideran neutrales.

Opciones Deribit BTC 25% de desviación delta. Fuente: Laevitas

El gráfico anterior muestra que no ha habido un solo caso de comerciantes de opciones que se hayan vuelto demasiado confiados en los últimos seis meses, lo que indicaría “codicia” porque el sesgo delta del 25% cayó por debajo del 8% negativo. Mientras tanto, el indicador ha oscilado cerca de 0 durante la última semana, mostrando riesgos equilibrados entre los bajistas y los alcistas.

Esos hallazgos muestran necesariamente una falta de confianza por parte de los compradores, pero es todo lo contrario. Si los alcistas de Bitcoin ya hubieran tenido demasiada confianza en $ 57,000, habría poco espacio para un apalancamiento adicional, lo que aumentaría el riesgo de una liquidación en cascada si se produjera una corrección momentánea de precios.

Los alcistas tienen una confianza moderada y es poco probable que incluso una corrección de precios del 20% cambie la situación porque la tasa base del mercado de futuros muestra una prima razonable después del reciente repunte.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Criptoalmomento. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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