Cinco bancos españoles se unen a Qivalis para stablecoin euro MiCA

Sabadell, Bankinter y tres entidades más entran al consorcio Qivalis

Cinco bancos españoles —Banco Sabadell, Bankinter, Abanca, Kutxabank y Cecabank— confirmaron este jueves su incorporación al consorcio europeo Qivalis, el proyecto que busca lanzar una stablecoin respaldada en euros bajo el marco regulatorio MiCA. La noticia, adelantada por Expansión y publicada por ObservatorioBlockchain a las 16:28 UTC del 7 de mayo, eleva a 25 el número de entidades del consorcio, frente a las 19 que figuraban hace pocos días.

Las cinco incorporaciones se suman a los doce miembros fundadores, entre los que ya figuraban BBVA, CaixaBank, BNP Paribas, DekaBank, UniCredit e ING. La segunda fase incluye también a Rabobank, Bank of Ireland, Banco Nacional de Grecia e Intesa Sanpaolo, mientras una decena adicional de entidades permanece en proceso de aprobación interna. La aportación obligatoria es de tres millones de euros para los fundadores y cuatro millones para quienes ingresan ahora, con prioridad de rendimientos para los primeros hasta recuperar su inversión inicial.

Lanzamiento previsto en la segunda mitad de 2026

Qivalis es una empresa conjunta con sede en Ámsterdam que emitirá el token a paridad fija con el euro tras obtener la licencia de dinero electrónico del banco central holandés (DNB). El consorcio mantendrá la cobertura del token en una proporción 1:1: al menos el 40% en depósitos bancarios y el resto en bonos soberanos de la eurozona considerados de alta calidad, lo que permitirá a los tenedores rescatar el valor a la par. La emisión utilizará la infraestructura del proveedor de custodia Fireblocks y la fecha objetivo es la segunda mitad de 2026.

El reparto de rendimientos prioriza a los fundadores hasta recuperar su aportación; a partir de ese punto, las ganancias generadas por las reservas se distribuirán entre todos los miembros. La cláusula busca compensar el riesgo asumido por las entidades que firmaron antes de que MiCA entrara en plena fase operativa.

«Si no tenemos el euro en blockchain, será el dólar»

El movimiento responde a una lógica explícita de soberanía monetaria. Jan-Oliver Sell, director ejecutivo de Qivalis, lo planteó sin matices: «Si no tenemos el euro en la cadena de bloques, será el dólar estadounidense y eso sería un desastre para Europa». La declaración refleja la preocupación que reguladores europeos manejan desde hace meses: la oferta global de stablecoins —dominada por USDT de Tether y USDC de Circle— está casi en su totalidad vinculada al dólar y se asienta en marcos jurídicos estadounidenses como el proyecto Clarity Act que el Senado de EEUU votará en junio.

El crecimiento del consorcio coincide con la presión regulatoria europea sobre los rieles de pago. La Financial Conduct Authority del Reino Unido abrió la semana pasada una investigación contra PayPal, Visa y Mastercard, una señal de que la jurisdicción británica también tensiona la dependencia de infraestructuras estadounidenses para los pagos europeos.

España: solo Santander queda fuera del mapa

Con la entrada de Sabadell y Bankinter, los principales bancos cotizados de España quedan dentro de Qivalis salvo Santander. La entidad presidida por Ana Botín anunció en octubre de 2025 que evaluaba lanzar su propia stablecoin junto a otros gigantes financieros internacionales, pero todavía no ha confirmado integración a un consorcio europeo unificado. Cecabank, por su parte, aporta un perfil distinto al de la banca minorista: opera servicios de custodia y compensación, una pieza relevante para la liquidación institucional del nuevo token.

El proyecto se posiciona en paralelo a otras iniciativas españolas bajo el paraguas MiCA, como la alianza Prosegur Crypto, Indra y Minos para emitir stablecoins en euros con corredor de pagos hacia LATAM. La diferencia es de escala y peso bancario: mientras Prosegur enfoca el negocio en custodia y mensajería de valor, Qivalis aspira a convertirse en el emisor de referencia para los pasivos en euros del sistema bancario.

El frente regulatorio: DNB, CNMV y MiCA en operación plena

Qivalis tramita su licencia bajo el marco de dinero electrónico holandés (DNB), pero los bancos miembros mantienen sus obligaciones de supervisión doméstica. En España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y el Banco de España conservan la competencia sobre la actividad cripto-relacionada de Sabadell y Bankinter, una vigilancia que se intensificó después de que MiCA pasara a fase plena en 2024. La operación obliga a los miembros a publicar reservas y mecanismos de redención auditados periódicamente.

Para Bitso, Volabit y otras plataformas que canalizan el corredor de pagos México-España con USDC y USDT, una stablecoin europea con respaldo bancario abriría un activo de liquidación alternativo al dólar para flujos comerciales y remesas inversas, un escenario que requeriría coordinación con la CNBV bajo la Ley Fintech para autorizar el listing local.