Strategy mantiene dividendo STRC en 11.5% y volumen diario alcanza $380M

Saylor mantiene tasa STRC y exhibe métricas de estabilidad

Strategy, la firma antes conocida como MicroStrategy y mayor tenedora corporativa de Bitcoin del mundo, comunicó este 3 de mayo que mantiene en 11.5% la tasa de dividendo de su instrumento de capital preferente STRC para el ciclo de mayo de 2026. La decisión la difundió el presidente ejecutivo Michael Saylor en sus redes y la replicaron BeInCrypto y Yahoo Finanzas, en un movimiento que la empresa enmarca como prueba de continuidad de su tesis de acumulación de Bitcoin pese al escepticismo bajista persistente sobre la sostenibilidad del esquema. La compañía ya supera las 815,000 unidades de BTC en tesorería, según los datos de Galaxy Research publicados a finales de abril.

Saylor sustentó la decisión con tres métricas operativas. La volatilidad realizada de STRC se ubica en torno al 3%, un dato bajo para un instrumento cripto-vinculado. El rendimiento anualizado al precio actual se mantiene en 11.5%. Y el volumen diario de operación del título cruzó los 380 millones de dólares, un nivel que ofrece a los tenedores la posibilidad de entrar y salir sin mover materialmente el precio. La combinación de baja volatilidad, alto cupón y liquidez profunda explica el creciente interés institucional en el preferente, según la nota de Phil Haunhorst en BeInCrypto.

Votación de pagos quincenales abre debate de flujo de caja

De forma paralela al anuncio del dividendo, los brókeres comenzaron a distribuir avisos de votación tanto a accionistas comunes de MSTR como a tenedores de STRC. La propuesta busca cambiar la frecuencia de los pagos de dividendos del STRC de mensual a quincenal a partir de mediados de mayo de 2026. Para que la enmienda entre en vigor deben aprobarla ambas clases de acciones, según se especifica en los avisos. La administración argumenta que la modificación mejora el flujo de caja de los inversores y refleja la confianza de la firma en su capacidad de seguir captando capital al ritmo necesario para sostener pagos más frecuentes.

El movimiento llega en un contexto donde el rendimiento institucional sobre Bitcoin ya no se concentra solo en la acción común de Strategy o en los ETF al contado. La migración del interés abierto en opciones desde Deribit hacia IBIT de BlackRock compite por el mismo capital institucional al que apunta el STRC. Strategy responde con un instrumento de renta semimensual respaldado por un balance inflado de Bitcoin, una jugada que diferencia su oferta del resto del mercado de exposición indirecta al activo.

Peter Schiff cuestiona la sostenibilidad del modelo

Las voces críticas no tardaron en aparecer. Peter Schiff, gestor de Euro Pacific Capital y crítico habitual de Bitcoin, calificó la estructura financiera de Strategy como una estafa y sostuvo que las crecientes obligaciones de dividendos sobre los preferentes terminarán por forzar liquidaciones de Bitcoin si el precio de la criptomoneda se estanca o retrocede de forma sostenida. El argumento de Schiff apunta al riesgo de un ciclo en el que el cupón fijo de 11.5% se vuelva insostenible sin nueva captación de capital o sin apreciación continua del subyacente.

Por el lado del precio, Bitcoin cotiza este 3 de mayo en 78,706 dólares —cerca de 1.37 millones de pesos mexicanos al tipo de cambio del día— con un avance intradía del 0.54% y una capitalización de 1.58 billones de dólares, según CoinGecko. Es un nivel que aún no se aleja del rango lateral de las últimas semanas y que mantiene viva la discusión sobre si el cupón de STRC pesará de más en el balance de Strategy en caso de una corrección prolongada. Mientras tanto, los $380 millones de volumen diario funcionan como termómetro del apetito real del mercado por el preferente: si el flujo se sostiene tras la votación, la jugada de Saylor habrá pasado un primer examen estructural.