Strategy compra 103,690 BTC en 90 días y MSTR sube 50% antes del reporte Q1

Acumulación de 90 días que rivaliza con la minería

Strategy, la empresa antes conocida como MicroStrategy, adquirió 103,690 BTC entre principios de febrero y finales de abril de 2026, según información de DiarioBitcoin citada en el reporte previo a sus resultados trimestrales. La cifra representa cerca del 0.5% del suministro máximo programado de 21 millones de monedas y elevó las reservas totales de la firma de Michael Saylor por encima de 818,000 BTC, equivalentes a alrededor del 3.9% de toda la oferta posible del activo.

El ritmo de compras superó en más de 2.5 veces la producción de los mineros durante el mismo período. La red Bitcoin genera actualmente unas 164,000 monedas al año tras el halving de abril de 2024, lo que se traduce en aproximadamente 450 BTC nuevos por día. Strategy absorbió monedas a una velocidad que rivaliza directamente con esa emisión.

La presión sobre el suministro disponible se acentúa al sumar los flujos institucionales. Solo en los dos primeros días hábiles de mayo, los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin captaron entradas netas por 827 millones de dólares, según datos citados por DiarioBitcoin, extendiendo una racha positiva de dos meses. CriptoAlMomento documentó previamente que Strategy ya había superado al ETF IBIT de BlackRock con 815,061 BTC en abril, antes de añadir el lote más reciente que la dejó por encima del umbral de 818,000.

MSTR avanza más de 50% en un mes con cortos liquidados

Las acciones de Strategy, identificadas en bolsa como MSTR, subieron más de 50% en el último mes impulsadas por el ascenso de Bitcoin sobre los 80,000 dólares y por un renovado apetito institucional. El lunes el papel cerró cerca de los 184 dólares tras avanzar un 4% adicional, después de un alza del 7% el viernes previo. Las operaciones extendidas apuntaban a otro incremento de al menos 2% antes de la presentación de resultados del primer trimestre.

Parte del repunte se explica por un fuerte ajuste en posiciones bajistas. Más de 200 millones de dólares en posiciones cortas fueron liquidadas en una sola sesión a medida que el rally cobraba impulso, según información citada por DiarioBitcoin. Como los operadores tratan a MSTR como una apuesta apalancada sobre Bitcoin, los movimientos del activo subyacente se amplifican en la cotización del papel.

Datos verificados con CoinGecko al cierre de esta nota colocan a Bitcoin en 81,478 dólares, equivalentes a aproximadamente 1.42 millones de pesos mexicanos al tipo de cambio cercano a 17.41 pesos por dólar, con un avance de 3.16% en 24 horas y una capitalización superior a 1.63 billones de dólares.

STRC, el vehículo que financió 77,000 BTC en 2026

Una pieza central del nuevo ciclo de acumulación es STRC, una acción preferente perpetua respaldada por Bitcoin que paga un dividendo variable cercano al 11.5% anual. El instrumento ha crecido hasta un valor nocional de 8,500 millones de dólares en menos de nueve meses. CriptoAlMomento detalló días atrás que el volumen diario de STRC tocó los 380 millones de dólares mientras Strategy mantenía el dividendo en 11.5%.

La mecánica permite a la compañía atraer capital mediante un producto de alto rendimiento sin diluir a sus accionistas comunes y canalizar esos recursos hacia nuevas adquisiciones de BTC. En una conferencia realizada en Las Vegas la semana pasada, Saylor afirmó que el mercado mundial de crédito, estimado en 300 billones de dólares, representa una oportunidad mucho mayor que el mercado global de Bitcoin, cercano a 2 billones de dólares, y sostuvo que Strategy ha construido el primer producto para unir ambos.

La magnitud del instrumento ya atrajo a gestores tradicionales. El ETF iShares Preferred & Income Securities de BlackRock tomó una posición de 210 millones de dólares en STRC. Saylor sostuvo además que el vehículo financió la adquisición de aproximadamente 77,000 BTC en lo que va de 2026, una cifra que, según dijo, equivale a diez veces la entrada neta acumulada de todos los ETF Bitcoin de Estados Unidos. Phong Le, director ejecutivo de Strategy, resumió el concepto al describir a STRC como una batería que almacena las ganancias de Bitcoin y las distribuye a lo largo del tiempo.

Pausa antes del reporte y derivados sin sobrecalentamiento

La empresa interrumpió momentáneamente su racha de compras antes del reporte financiero, en lo que Saylor describió como apenas la segunda pausa de ese tipo en el año. La adquisición más reciente había sumado 3,273 BTC a un precio promedio cercano a 77,900 dólares por unidad. Las estimaciones de consenso para el primer trimestre apuntaban a ingresos por alrededor de 125 millones de dólares, frente a 115 millones del año anterior, junto con una pérdida contable asociada a las oscilaciones del precio de Bitcoin y a los costos de financiación.

Jake Kennis, analista senior de investigación en Nansen, consideró que el avance de Bitcoin por encima de los 80,000 dólares mostraba señales de solidez. La tasa de financiación se ubicaba en 0.00045% por hora, muy por debajo de los niveles sobrecalentados que normalmente anteceden a correcciones fuertes. Kennis añadió que con 2,400 millones de dólares en interés abierto y un volumen diario de contratos perpetuos de 3,400 millones de dólares, los derivados están jugando un papel importante en el descubrimiento de precios alrededor de este nivel, sin mostrar apalancamiento extremo.

Concentración, dividendos y el riesgo de venta forzada

La crítica más visible al modelo no apunta a la tesis de escasez de Bitcoin sino a sus efectos secundarios. Las obligaciones anuales por dividendos de STRC ascienden a 1,200 millones de dólares, una cifra relevante incluso para una empresa con acceso fluido a los mercados de capitales. Strategy cuenta con una reserva de efectivo suficiente para aproximadamente 30 meses de pagos, pero ese colchón podría erosionarse con rapidez si las condiciones dejaran de ser favorables para emitir nuevas acciones o captar más capital.

El escenario más citado por analistas es el de una caída sostenida en el precio de Bitcoin que debilite la cotización de MSTR y eleve la presión sobre la estructura financiera creada para sostener las compras. La concentración del 3.9% del suministro total en una sola compañía no altera las reglas de Bitcoin ni su límite de emisión, pero introduce una fuente adicional de dependencia para el mercado: si una porción importante del suministro líquido depende de las decisiones de un único actor, el ecosistema queda expuesto a un nuevo vector de fragilidad cuando el ciclo se invierta.