Saylor abre la puerta a vender Bitcoin para dividendos; MSTR cae 4% tras Q1

Saylor revierte el dogma «never sell» durante la llamada de resultados

Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy (antes MicroStrategy), declaró durante la llamada de resultados del primer trimestre de 2026 que la empresa «probablemente» venderá parte de sus reservas de Bitcoin para financiar pagos de dividendos a sus instrumentos preferentes. La frase rompe con la postura pública «never sell» que el ejecutivo sostuvo durante años y desencadenó una caída de más del 4% en las acciones MSTR en el trading fuera de horario, según reportó BeInCrypto.

«Probablemente venderemos algo de Bitcoin para pagar un dividendo solo para inmunizar el mercado y enviar el mensaje de que lo hicimos», dijo Saylor durante la sesión con analistas. El ejecutivo describió un modelo cíclico explícito: «Compras Bitcoin con crédito, dejas que se aprecie y después vendes Bitcoin para pagar el dividendo». Es la primera vez que Saylor articula públicamente la liquidación parcial como parte estructural del plan de capital de Strategy.

Phong Le respalda ventas tácticas «cuando aporten valor»

El CEO Phong Le acompañó el giro y agregó matices sobre el detonante de una eventual desinversión. «Nuestra capacidad de vender bitcoin para comprar dólares o para comprar deuda, si eso aporta valor a bitcoin por acción, es algo que consideraríamos hacer en el futuro», afirmó Le. El directivo aclaró que la empresa sigue siendo «un agregador neto de Bitcoin» enfocado en crecer la métrica de Bitcoin por acción, pero descartó el dogma anterior con una frase categórica: «No vamos a quedarnos sentados diciendo simplemente que nunca venderemos el bitcoin».

Pérdida neta de USD 12,540 millones en el primer trimestre

El cambio de tono ocurre en un trimestre adverso para la compañía. Strategy reportó una pérdida neta de USD 12,540 millones en el primer trimestre de 2026, según los números presentados en la misma llamada. La empresa mantiene 818,334 BTC con un costo promedio de USD 75,537 por moneda, una posición de tesorería que la consolida como el mayor tenedor corporativo de Bitcoin del mundo.

El balance contrasta con el optimismo de las semanas previas, cuando Strategy comunicó la compra de 103,690 BTC en los últimos 90 días y MSTR acumuló un alza del 50% antes del reporte. Con Bitcoin cotizando en USD 81,521 según datos de CoinGecko al cierre de esta edición (alrededor de 1.40 millones de pesos mexicanos al tipo de cambio aproximado de 17.23 MXN por dólar), la tesorería sigue marginalmente sobre el costo promedio, con un movimiento de apenas +0.28% en las últimas 24 horas y una capitalización de mercado total de USD 1.63 billones.

Polymarket cotiza en 48% la probabilidad de venta antes de diciembre

Los mercados de predicción reaccionaron en cuestión de horas. Los traders de Polymarket valoraron en 48% la probabilidad de que Strategy venda parte de su tesorería de BTC antes del 31 de diciembre de 2026, una cifra que superó las apuestas previas y que se mueve al alza tras los comentarios. La obligación que pesa sobre la dirección es concreta: los instrumentos preferentes de Strategy generan pagos de dividendo recurrentes, y su acción preferente STRC mantuvo el dividendo en 11.5% con volumen diario de USD 380 millones esta semana.

MSTR cierra al alza pero se desploma tras la conferencia

Las acciones MSTR cerraron la sesión regular del martes con un alza de 1.69% en USD 186.9, según datos de Google Finance citados por BeInCrypto. La reacción se invirtió en cuestión de minutos cuando llegaron los comentarios de Saylor: el papel cayó más de 4% en el after-hours, borrando la ganancia diaria. El movimiento refleja la sensibilidad del activo a la narrativa del «never sell» como pilar de la tesis institucional construida por Saylor desde 2020.

El giro abre un debate sobre la sostenibilidad del modelo financiero de Strategy. La empresa ha financiado sus compras con emisiones de deuda convertible y acciones preferentes que generan obligaciones de dividendo periódicas. Si Bitcoin no se aprecia lo suficiente para sostener nuevas emisiones a precios atractivos, la liquidación parcial de la tesorería pasa de ser teoría a herramienta operativa, un escenario que la administración había evitado verbalizar hasta ayer.